03.08.2022, 14:08
Die Welt Bank bezeichnet das libanesische Finanzsystem ihrerseits als "Ponzi-Pyramide".
L'Orient le jour (französisch)
Die internationale Institution weist mit dem Finger auf die Ersetzung des Staates durch konfessionelle Gruppen bei der Bereitstellung öffentlicher Dienstleistungen hin.
OLJ / Philippe HAGE BOUTROS und Magaly ABBOUD, den 03. August 2022 um 00:00 Uhr.
Die WB bezeichnet das libanesische Finanzsystem ihrerseits als "Ponzi-Pyramide".
[Bild: https://s.lorientlejour.com/storage/atta...84795.jpeg]
Die Parteien, die sich die Macht teilen, haben die Entwicklung von privaten Generatoren gefördert, illegalen Betreibern, deren Tarife höher sind und deren Betrieb sogar reguliert wurde - über die Festlegung von Tarifen und die Installation von Zählern. Foto M.A.
Bereits in den ersten Monaten der Krise im Jahr 2019 hatten der libanesische Think Tank Triangle und der libanesisch-amerikanische Ökonom Nassib Nicholas Taleb das libanesische Finanzsystem mit einem Ponzi-Pyramidensystem gleichgesetzt. Der Begriff bezeichnet ein betrügerisches Finanzkonstrukt, bei dem die von Kunden getätigten Investitionen hauptsächlich mit Geldern vergütet werden, die von Neueinsteigern beschafft werden, und das Ganze hauptsächlich dem Erfinder des Systems und den ersten Einlegern zugute kommt.
Die Weltbank hat einen neuen Bericht veröffentlicht, in dem sie den Zustand der öffentlichen Finanzen im Libanon bewertet und ihre Rolle als Rädchen in einem "Ponzi-System" beschreibt, das von der herrschenden Klasse des Landes seit den 1990er Jahren aufrechterhalten wurde. In einem noch kritischeren Ton als in zwei ihrer vorherigen Berichte - "Die absichtliche Depression" Ende 2020 und "Die große Verleugnung" Anfang 2022 - prangerten die Experten der Institution auch die direkten Folgen dieser Entscheidungen an, nämlich die Explosion der Schulden des Landes und den Zusammenbruch der öffentlichen Dienstleistungen.
Botschaft an das libanesische Volk
Die Institution legt ihre Beweggründe in einer "Botschaft an das libanesische Volk" dar, die in Englisch, Arabisch und Französisch übersetzt wurde und den über 130 Seiten umfassenden Bericht einleitet. Darin warnt sie davor, dass die Schlüsselkomponenten der Wirtschaft nach dem Bürgerkrieg "für immer verschwunden" seien.
Sie erklärt kurz und knapp, bevor sie in dem Bericht ausführlicher auf das Thema eingeht, dass der Staat viel mehr Schulden gemacht hat, als er zur Finanzierung seiner Ausgaben benötigte, und dass ein Teil dieser Beträge dazu verwendet wurde, ein überbewertetes Wechselkursregime aufrechtzuerhalten, das von der Bank des Libanon seit den 1990er Jahren stabilisiert wurde, nämlich die berühmte offizielle Parität von 1.507,5 Lira pro Dollar.
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"Ohne den IWF wird der Wechselkurs Ende 2026 bei über 110.000 LL liegen".
Der Zweck dieses "Ponzi-Systems", so die WB, bestand darin, möglichst viel Kapital aus dem Ausland in die libanesischen Banken zu locken, wobei man sich insbesondere auf im Ausland lebende Einleger oder auch auf internationale Hilfe, vor allem über die Konferenzen von Paris I, II und III, verließ.
Der stabile Wechselkurs schürte die Illusion, dass die Wirtschaft des Landes, das sich nach dem Ende des Bürgerkriegs 1990 in einer Phase des Wiederaufbaus befand, auf gesunden Füßen stand. Die Tatsache, dass der Wechselkurs überbewertet war, trug dazu bei, die libanesische Fata Morgana aufrechtzuerhalten, indem sie das Land in einer höheren Einkommensklasse hielt, als es angesichts seiner tatsächlichen Ressourcen hätte sein können, und den Konsum, der größtenteils aus Importen gespeist wurde, auf einem "überhöhten" Niveau hielt.
Die Tatsache, dass die BDL den Kurs systematisch stabilisierte, führte dazu, dass es über 20 Jahre lang möglich war, Pfund sofort zu diesem Kurs in Dollar und umgekehrt umzutauschen, so dass beide Währungen bei Transaktionen im Land frei verwendet werden konnten. Die Kombination dieser Faktoren - zu denen noch der nicht zu unterschätzende Vorteil des Bankgeheimnisses hinzukam, das letzte Woche vom Parlament teilweise angepasst wurde - wirkte im Libanon und im Ausland als Magnet für Einleger, die ihre Ersparnisse in den Einrichtungen des Landes in Festgeldanlagen mit verlockenden Renditen transferierten.
Diese Gelder wurden größtenteils in öffentliche Schuldtitel reinvestiert, die von einem Staat mit einem ständigen Defizit ausgegeben wurden, was die Menge an Devisen, die absorbiert werden musste, noch vergrößerte. Dies führte dazu, dass das Land eine strukturell defizitäre Leistungsbilanz aufwies und Investitionen in produktive Sektoren und Infrastruktur vernachlässigte, was seine Anfälligkeit gegenüber mehreren Schocks erhöhte.
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Das libanesische Pfund verzeichnete den drittgrößten weltweiten Kursverlust seit Anfang 2020.
Die herrschende Klasse sei in ihrem Irrweg noch weiter gegangen, kritisiert die WB weiter, indem sie den öffentlichen Dienst als "Verteilungsriemen für Subventionen und Transferleistungen benutzt hat, um das konfessionelle System der Machtteilung noch tiefer zu verwurzeln".
Die Institution fährt fort: "Damit die Eliten die Ressourcen für ihre eigenen Zwecke an sich reißen konnten, mussten die erbrachten öffentlichen Dienstleistungen so degradiert werden, dass Folgendes möglich wurde: die Vergabe lukrativer Verträge und Aufträge für künstlich aufgeblähte Dollarbeträge an den Privatsektor (insbesondere für den Import von Öl, die Lieferung von Generatoren, die Müllabfuhr, aber auch für Privatschulen, Krankenhäuser usw.), die Verschärfung des Einflusses konfessioneller Gruppen, die den Staat bei der Erbringung dieser Dienstleistungen ersetzten."
Obwohl sie die Händler nennt, die mit Unterstützung einiger politischer Parteien hauptsächlich in den Jahren 2020 und 2021 von den Einfuhrsubventionen profitierten, ist das Beispiel der privaten Generatoren wohl eines der anschaulichsten. Die herrschende Klasse hat alle Reformversuche in diesem Sektor, dessen Tarife seit 1994 auf der Grundlage eines Ölpreises von rund 20 USD pro Barrel eingefroren sind, systematisch abgelehnt.
Stattdessen hat das gleiche Parteiengeflecht, das sich die Macht teilt, die Entwicklung privater Generatoren gefördert, illegaler Betreiber, deren Tarife höher sind und deren Betrieb sogar reguliert wurde - durch die Festlegung von Tarifen und die Installation von Zählern. In ihrer langen Studie stützt sich die WB auf Daten vom Ende des Krieges bis 2019, also dem Beginn der Krise. In ihrem vorletzten Bericht vom Mai schätzte sie jedoch, dass das reale BIP (ohne Inflation) 2022 um 6,5 % schrumpfen würde, nachdem es 2021 um -10,5 % und 2020 um -21,4 % gefallen war.
L'Orient le jour (französisch)
Die internationale Institution weist mit dem Finger auf die Ersetzung des Staates durch konfessionelle Gruppen bei der Bereitstellung öffentlicher Dienstleistungen hin.
OLJ / Philippe HAGE BOUTROS und Magaly ABBOUD, den 03. August 2022 um 00:00 Uhr.
Die WB bezeichnet das libanesische Finanzsystem ihrerseits als "Ponzi-Pyramide".
[Bild: https://s.lorientlejour.com/storage/atta...84795.jpeg]
Die Parteien, die sich die Macht teilen, haben die Entwicklung von privaten Generatoren gefördert, illegalen Betreibern, deren Tarife höher sind und deren Betrieb sogar reguliert wurde - über die Festlegung von Tarifen und die Installation von Zählern. Foto M.A.
Bereits in den ersten Monaten der Krise im Jahr 2019 hatten der libanesische Think Tank Triangle und der libanesisch-amerikanische Ökonom Nassib Nicholas Taleb das libanesische Finanzsystem mit einem Ponzi-Pyramidensystem gleichgesetzt. Der Begriff bezeichnet ein betrügerisches Finanzkonstrukt, bei dem die von Kunden getätigten Investitionen hauptsächlich mit Geldern vergütet werden, die von Neueinsteigern beschafft werden, und das Ganze hauptsächlich dem Erfinder des Systems und den ersten Einlegern zugute kommt.
Die Weltbank hat einen neuen Bericht veröffentlicht, in dem sie den Zustand der öffentlichen Finanzen im Libanon bewertet und ihre Rolle als Rädchen in einem "Ponzi-System" beschreibt, das von der herrschenden Klasse des Landes seit den 1990er Jahren aufrechterhalten wurde. In einem noch kritischeren Ton als in zwei ihrer vorherigen Berichte - "Die absichtliche Depression" Ende 2020 und "Die große Verleugnung" Anfang 2022 - prangerten die Experten der Institution auch die direkten Folgen dieser Entscheidungen an, nämlich die Explosion der Schulden des Landes und den Zusammenbruch der öffentlichen Dienstleistungen.
Botschaft an das libanesische Volk
Die Institution legt ihre Beweggründe in einer "Botschaft an das libanesische Volk" dar, die in Englisch, Arabisch und Französisch übersetzt wurde und den über 130 Seiten umfassenden Bericht einleitet. Darin warnt sie davor, dass die Schlüsselkomponenten der Wirtschaft nach dem Bürgerkrieg "für immer verschwunden" seien.
Sie erklärt kurz und knapp, bevor sie in dem Bericht ausführlicher auf das Thema eingeht, dass der Staat viel mehr Schulden gemacht hat, als er zur Finanzierung seiner Ausgaben benötigte, und dass ein Teil dieser Beträge dazu verwendet wurde, ein überbewertetes Wechselkursregime aufrechtzuerhalten, das von der Bank des Libanon seit den 1990er Jahren stabilisiert wurde, nämlich die berühmte offizielle Parität von 1.507,5 Lira pro Dollar.
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"Ohne den IWF wird der Wechselkurs Ende 2026 bei über 110.000 LL liegen".
Der Zweck dieses "Ponzi-Systems", so die WB, bestand darin, möglichst viel Kapital aus dem Ausland in die libanesischen Banken zu locken, wobei man sich insbesondere auf im Ausland lebende Einleger oder auch auf internationale Hilfe, vor allem über die Konferenzen von Paris I, II und III, verließ.
Der stabile Wechselkurs schürte die Illusion, dass die Wirtschaft des Landes, das sich nach dem Ende des Bürgerkriegs 1990 in einer Phase des Wiederaufbaus befand, auf gesunden Füßen stand. Die Tatsache, dass der Wechselkurs überbewertet war, trug dazu bei, die libanesische Fata Morgana aufrechtzuerhalten, indem sie das Land in einer höheren Einkommensklasse hielt, als es angesichts seiner tatsächlichen Ressourcen hätte sein können, und den Konsum, der größtenteils aus Importen gespeist wurde, auf einem "überhöhten" Niveau hielt.
Die Tatsache, dass die BDL den Kurs systematisch stabilisierte, führte dazu, dass es über 20 Jahre lang möglich war, Pfund sofort zu diesem Kurs in Dollar und umgekehrt umzutauschen, so dass beide Währungen bei Transaktionen im Land frei verwendet werden konnten. Die Kombination dieser Faktoren - zu denen noch der nicht zu unterschätzende Vorteil des Bankgeheimnisses hinzukam, das letzte Woche vom Parlament teilweise angepasst wurde - wirkte im Libanon und im Ausland als Magnet für Einleger, die ihre Ersparnisse in den Einrichtungen des Landes in Festgeldanlagen mit verlockenden Renditen transferierten.
Diese Gelder wurden größtenteils in öffentliche Schuldtitel reinvestiert, die von einem Staat mit einem ständigen Defizit ausgegeben wurden, was die Menge an Devisen, die absorbiert werden musste, noch vergrößerte. Dies führte dazu, dass das Land eine strukturell defizitäre Leistungsbilanz aufwies und Investitionen in produktive Sektoren und Infrastruktur vernachlässigte, was seine Anfälligkeit gegenüber mehreren Schocks erhöhte.
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Die herrschende Klasse sei in ihrem Irrweg noch weiter gegangen, kritisiert die WB weiter, indem sie den öffentlichen Dienst als "Verteilungsriemen für Subventionen und Transferleistungen benutzt hat, um das konfessionelle System der Machtteilung noch tiefer zu verwurzeln".
Die Institution fährt fort: "Damit die Eliten die Ressourcen für ihre eigenen Zwecke an sich reißen konnten, mussten die erbrachten öffentlichen Dienstleistungen so degradiert werden, dass Folgendes möglich wurde: die Vergabe lukrativer Verträge und Aufträge für künstlich aufgeblähte Dollarbeträge an den Privatsektor (insbesondere für den Import von Öl, die Lieferung von Generatoren, die Müllabfuhr, aber auch für Privatschulen, Krankenhäuser usw.), die Verschärfung des Einflusses konfessioneller Gruppen, die den Staat bei der Erbringung dieser Dienstleistungen ersetzten."
Obwohl sie die Händler nennt, die mit Unterstützung einiger politischer Parteien hauptsächlich in den Jahren 2020 und 2021 von den Einfuhrsubventionen profitierten, ist das Beispiel der privaten Generatoren wohl eines der anschaulichsten. Die herrschende Klasse hat alle Reformversuche in diesem Sektor, dessen Tarife seit 1994 auf der Grundlage eines Ölpreises von rund 20 USD pro Barrel eingefroren sind, systematisch abgelehnt.
Stattdessen hat das gleiche Parteiengeflecht, das sich die Macht teilt, die Entwicklung privater Generatoren gefördert, illegaler Betreiber, deren Tarife höher sind und deren Betrieb sogar reguliert wurde - durch die Festlegung von Tarifen und die Installation von Zählern. In ihrer langen Studie stützt sich die WB auf Daten vom Ende des Krieges bis 2019, also dem Beginn der Krise. In ihrem vorletzten Bericht vom Mai schätzte sie jedoch, dass das reale BIP (ohne Inflation) 2022 um 6,5 % schrumpfen würde, nachdem es 2021 um -10,5 % und 2020 um -21,4 % gefallen war.