16.01.2024, 15:04
Europäischer Anstoß für die Finanzierung der Verteidigung
FOB (französisch)
Nathan Gain 16. Januar, 2024
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Zwei europäische Institutionen haben ihre Kräfte gebündelt, um die Finanzierung von Verteidigungsunternehmen zu stärken. Auch wenn eine Linie von 175 Mio. € für Investitionsfonds angekündigt wurde, entspricht diese nur teilweise den Bedürfnissen der Branche.
Bis zu 500 Mio. EUR generieren
Dieser neue Finanzkanal mit dem Namen "Defence Equity Facility" wurde am vergangenen Freitag angekündigt und wird mit 100 Mio. € aus dem Europäischen Verteidigungsfonds (EDF) und 75 Mio. € aus dem Europäischen Investitionsfonds (EIF) finanziert. Damit wird der EIF in den nächsten vier Jahren deutlich stärker in der Lage sein, europäische Unternehmen zu unterstützen, die sich mit Innovationen im Verteidigungsbereich, vorzugsweise mit dualer Nutzung, beschäftigen.
Die Fazilität ist auf Start-ups, Kleinstunternehmen und KMU ausgerichtet und richtet sich an Private-Equity- und Risikokapitalfonds mit Strategien im Bereich der Verteidigungstechnologie. Das endgültige Ziel? Die Mobilisierung von 500 Mio. EUR, indem zusätzliche private Investitionen unter den unterstützten Fonds angeregt werden. Auf diese Weise soll die Entwicklung eines Ökosystems spezialisierter Fonds angeregt werden, das in Europa derzeit auf etwa 60 Akteure geschätzt wird, während es in den USA fast 400 sind. Mit 15 identifizierten Fonds, von denen drei von BPI France geleitet werden, ist die französische Landschaft bei weitem die aktivste. Litauen hat sich dieser Dynamik vor kurzem angeschlossen und ist das einzige Beispiel für einen anderen europäischen Staat, der ein Finanzprodukt speziell für den Verteidigungssektor entwickelt hat.
"Diese Initiative wird ein positives Signal an den Markt senden und private Investitionen in Innovationen im Verteidigungsbereich fördern. Dies ist ein wichtiger Pfeiler des Europäischen Programms für Verteidigungsinnovation, das die technologische Wettbewerbsfähigkeit und Sicherheit Europas durch die Unterstützung eines florierenden Ökosystems von Start-ups und KMU im Verteidigungsbereich stärken soll", begrüßte der EU-Kommissar für den Binnenmarkt, Thierry Breton, die Initiative.
"Diese Partnerschaft wird die europäischen Verteidigungskapazitäten in einer zunehmend vernetzten Welt mit neuen geopolitischen Herausforderungen weiter stärken. Die Defence Equity Facility wird zu den Zielen der Strategischen Europäischen Sicherheitsinitiative der EIB [Europäische Investitionsbank] beitragen und eine Schlüsselrolle bei der Förderung von Spitzentechnologien spielen, die zur Verteidigung und Sicherheit der EU beitragen, wodurch bestätigt wird, dass dieser strategische Bereich für die EIB-Gruppe eine Priorität darstellt", betonte der Vizepräsident der EIB, der Belgier Kris Peeters.
Wird diese Geste ausreichen, auch wenn sie bedeutsam ist?
Angesichts eines Finanzierungsbedarfs, der in einer von der Europäischen Union in Auftrag gegebenen und am Tag vor der Ankündigung der Kommission veröffentlichten Studie auf 2 Mrd. EUR an Eigenkapital und zwischen 1 und 2 Mrd. EUR an Fremdkapital geschätzt wurde, ist dies nicht sicher. Diese Schätzungen bleiben vorsichtig, da sie die Unternehmen, die an der Entwicklung von dualen Technologien beteiligt sind, nur teilweise berücksichtigen. Vor allem aber handelt es sich bei der institutionellen Antwort eher um einen Anreiz als um eine grundlegende Antwort auf die normativen und kulturellen Barrieren, mit denen die ITBLAV-Unternehmen seit langem konfrontiert sind.
Hinter dem Baum ein Wald von Hindernissen
Trotz des neuen Interesses, das sich aus der allgemeinen Aufrüstung ergibt, "stoßen KMU, die im Verteidigungssektor tätig sind, beim Zugang zu Finanzmitteln immer noch auf größere Hindernisse als in anderen Sektoren", so die Studie, die auf den Antworten von 143 Unternehmen aller Größenordnungen aus 25 Ländern basiert. Laut dem 100-seitigen Dokument berichten rund 40% der 124 befragten KMU über einen schwierigen oder sehr schwierigen Zugang zu privater Finanzierung.
Zu den seit langem bekannten Hindernissen gehören komplexe und langwierige Beschaffungsverfahren, die die Sichtbarkeit des Marktpotenzials verringern, spezifische Vorschriften, die Filterung von Investitionen aus dem Ausland und eine zu geringe Anzahl europäischer Investoren, die sich auf die Begleitung reifer Unternehmen konzentrieren und somit die Ausstiegsmöglichkeiten einschränken. Nicht zu vergessen die immer strengere und vorsichtigere Auslegung der ESG-Kriterien, die zu Ausschlüssen durch nicht spezialisierte Banken und Fonds führt.
Das Ergebnis ist eine Epidemie der Entmutigung. Angesichts eines Berges von Schwierigkeiten verzichteten mehr als zwei Drittel (68%) der Unternehmen darauf, ihr Kapital in den Jahren 2021 und 2022 durch Kapitalbeteiligungen zu erhöhen. Und fast die Hälfte, nämlich 44%, werden ihr Glück nicht bei den Banken versucht haben. Beide Zahlen sind im Vergleich zum EU-Durchschnitt aller Sektoren von 6,6 % besonders hervorzuheben.
Die Studie kommt zu dem nicht überraschenden Schluss, dass "schnelles Handeln erforderlich ist, um die Finanzierungslücke zu schließen". Da die Privatwirtschaft nicht schnell genug einlenkt, bleibt kurzfristig nur der Weg über öffentliche Unterstützung. Die öffentliche Hand spielt mit ihren nationalen Banken und speziellen Programmen "eine entscheidende Rolle bei der Meldung an private Investoren und der Minderung von Investitionsrisiken".
Auch hier sind Anstrengungen erforderlich, sowohl auf staatlicher als auch auf europäischer Ebene. Die Studie kommt zu dem Schluss, dass die besonderen Merkmale des Verteidigungssektors eine langfristige, spezialisierte und diversifizierte Unterstützung erfordern, wobei der proaktive Ansatz Frankreichs als Vorbild dienen könnte. Ein dichteres und strukturierteres Ökosystem würde die Signalwirkung gegenüber Investoren verstärken, die zu schnell die ethischen und regulatorischen Karten auf den Tisch legen. Schließlich sollte die Kontaktaufnahme zwischen Investoren und Unternehmen erleichtert werden, indem ein spezieller Kanal eingerichtet wird, der die Investoren besser über die Möglichkeiten und Merkmale der Branche informiert.
FOB (französisch)
Nathan Gain 16. Januar, 2024
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Zwei europäische Institutionen haben ihre Kräfte gebündelt, um die Finanzierung von Verteidigungsunternehmen zu stärken. Auch wenn eine Linie von 175 Mio. € für Investitionsfonds angekündigt wurde, entspricht diese nur teilweise den Bedürfnissen der Branche.
Bis zu 500 Mio. EUR generieren
Dieser neue Finanzkanal mit dem Namen "Defence Equity Facility" wurde am vergangenen Freitag angekündigt und wird mit 100 Mio. € aus dem Europäischen Verteidigungsfonds (EDF) und 75 Mio. € aus dem Europäischen Investitionsfonds (EIF) finanziert. Damit wird der EIF in den nächsten vier Jahren deutlich stärker in der Lage sein, europäische Unternehmen zu unterstützen, die sich mit Innovationen im Verteidigungsbereich, vorzugsweise mit dualer Nutzung, beschäftigen.
Die Fazilität ist auf Start-ups, Kleinstunternehmen und KMU ausgerichtet und richtet sich an Private-Equity- und Risikokapitalfonds mit Strategien im Bereich der Verteidigungstechnologie. Das endgültige Ziel? Die Mobilisierung von 500 Mio. EUR, indem zusätzliche private Investitionen unter den unterstützten Fonds angeregt werden. Auf diese Weise soll die Entwicklung eines Ökosystems spezialisierter Fonds angeregt werden, das in Europa derzeit auf etwa 60 Akteure geschätzt wird, während es in den USA fast 400 sind. Mit 15 identifizierten Fonds, von denen drei von BPI France geleitet werden, ist die französische Landschaft bei weitem die aktivste. Litauen hat sich dieser Dynamik vor kurzem angeschlossen und ist das einzige Beispiel für einen anderen europäischen Staat, der ein Finanzprodukt speziell für den Verteidigungssektor entwickelt hat.
"Diese Initiative wird ein positives Signal an den Markt senden und private Investitionen in Innovationen im Verteidigungsbereich fördern. Dies ist ein wichtiger Pfeiler des Europäischen Programms für Verteidigungsinnovation, das die technologische Wettbewerbsfähigkeit und Sicherheit Europas durch die Unterstützung eines florierenden Ökosystems von Start-ups und KMU im Verteidigungsbereich stärken soll", begrüßte der EU-Kommissar für den Binnenmarkt, Thierry Breton, die Initiative.
"Diese Partnerschaft wird die europäischen Verteidigungskapazitäten in einer zunehmend vernetzten Welt mit neuen geopolitischen Herausforderungen weiter stärken. Die Defence Equity Facility wird zu den Zielen der Strategischen Europäischen Sicherheitsinitiative der EIB [Europäische Investitionsbank] beitragen und eine Schlüsselrolle bei der Förderung von Spitzentechnologien spielen, die zur Verteidigung und Sicherheit der EU beitragen, wodurch bestätigt wird, dass dieser strategische Bereich für die EIB-Gruppe eine Priorität darstellt", betonte der Vizepräsident der EIB, der Belgier Kris Peeters.
Wird diese Geste ausreichen, auch wenn sie bedeutsam ist?
Angesichts eines Finanzierungsbedarfs, der in einer von der Europäischen Union in Auftrag gegebenen und am Tag vor der Ankündigung der Kommission veröffentlichten Studie auf 2 Mrd. EUR an Eigenkapital und zwischen 1 und 2 Mrd. EUR an Fremdkapital geschätzt wurde, ist dies nicht sicher. Diese Schätzungen bleiben vorsichtig, da sie die Unternehmen, die an der Entwicklung von dualen Technologien beteiligt sind, nur teilweise berücksichtigen. Vor allem aber handelt es sich bei der institutionellen Antwort eher um einen Anreiz als um eine grundlegende Antwort auf die normativen und kulturellen Barrieren, mit denen die ITBLAV-Unternehmen seit langem konfrontiert sind.
Hinter dem Baum ein Wald von Hindernissen
Trotz des neuen Interesses, das sich aus der allgemeinen Aufrüstung ergibt, "stoßen KMU, die im Verteidigungssektor tätig sind, beim Zugang zu Finanzmitteln immer noch auf größere Hindernisse als in anderen Sektoren", so die Studie, die auf den Antworten von 143 Unternehmen aller Größenordnungen aus 25 Ländern basiert. Laut dem 100-seitigen Dokument berichten rund 40% der 124 befragten KMU über einen schwierigen oder sehr schwierigen Zugang zu privater Finanzierung.
Zu den seit langem bekannten Hindernissen gehören komplexe und langwierige Beschaffungsverfahren, die die Sichtbarkeit des Marktpotenzials verringern, spezifische Vorschriften, die Filterung von Investitionen aus dem Ausland und eine zu geringe Anzahl europäischer Investoren, die sich auf die Begleitung reifer Unternehmen konzentrieren und somit die Ausstiegsmöglichkeiten einschränken. Nicht zu vergessen die immer strengere und vorsichtigere Auslegung der ESG-Kriterien, die zu Ausschlüssen durch nicht spezialisierte Banken und Fonds führt.
Das Ergebnis ist eine Epidemie der Entmutigung. Angesichts eines Berges von Schwierigkeiten verzichteten mehr als zwei Drittel (68%) der Unternehmen darauf, ihr Kapital in den Jahren 2021 und 2022 durch Kapitalbeteiligungen zu erhöhen. Und fast die Hälfte, nämlich 44%, werden ihr Glück nicht bei den Banken versucht haben. Beide Zahlen sind im Vergleich zum EU-Durchschnitt aller Sektoren von 6,6 % besonders hervorzuheben.
Die Studie kommt zu dem nicht überraschenden Schluss, dass "schnelles Handeln erforderlich ist, um die Finanzierungslücke zu schließen". Da die Privatwirtschaft nicht schnell genug einlenkt, bleibt kurzfristig nur der Weg über öffentliche Unterstützung. Die öffentliche Hand spielt mit ihren nationalen Banken und speziellen Programmen "eine entscheidende Rolle bei der Meldung an private Investoren und der Minderung von Investitionsrisiken".
Auch hier sind Anstrengungen erforderlich, sowohl auf staatlicher als auch auf europäischer Ebene. Die Studie kommt zu dem Schluss, dass die besonderen Merkmale des Verteidigungssektors eine langfristige, spezialisierte und diversifizierte Unterstützung erfordern, wobei der proaktive Ansatz Frankreichs als Vorbild dienen könnte. Ein dichteres und strukturierteres Ökosystem würde die Signalwirkung gegenüber Investoren verstärken, die zu schnell die ethischen und regulatorischen Karten auf den Tisch legen. Schließlich sollte die Kontaktaufnahme zwischen Investoren und Unternehmen erleichtert werden, indem ein spezieller Kanal eingerichtet wird, der die Investoren besser über die Möglichkeiten und Merkmale der Branche informiert.